Ante la oficialización, por parte del Gobierno nacional, del Decreto 0415 de 2026, el cual impone plazos perentorios para trasladar los ahorros de miles de afiliados desde los fondos privados hacia el régimen público, Andrés Velasco, presidente de Asofondos, calificó la medida como un riesgo para la sostenibilidad financiera y advirtió sobre el creciente déficit del sistema estatal.

La incertidumbre se ha apoderado del sistema financiero colombiano tras la expedición del Decreto 0415 de 2026. Esta normativa reglamenta el traslado obligatorio de recursos desde el Régimen de Ahorro Individual (RAIS) hacia Colpensiones, en el marco de la ventana de transición de la Ley 2381 de 2024.

La medida acelera el movimiento de capitales e impone una logística financiera sin precedentes: las AFP deberán girar el 50 % de los recursos en un plazo máximo de 20 días, y el restante en 10 días adicionales.

Régimen público ya es deficitario

Andrés Velasco, presidente de Asofondos, no tardó en reaccionar ante lo que considera una amenaza directa a la estabilidad económica del país. Según Velasco, el mensaje para los colombianos es de alerta máxima:

“Colombianos, este es el único ahorro con que contamos para garantizar las pensiones en el futuro. Si nos lo gastamos en el corto plazo, no vamos a tener con qué pagar esas pensiones”.

La preocupación radica en que Colpensiones opera bajo un régimen de prima media que, en palabras del dirigente gremial, ya es deficitario y le debe a la nación más del 100% del Producto Interno Bruto (PIB) en compromisos futuros.

Al desacumular el ahorro privado para cubrir gastos corrientes del sector público, el pasivo pensional se agiganta, limitando las posibilidades de jubilación para las próximas generaciones.

¿Inversión o deuda pública?

El decreto estipula que los traslados deben incluir no solo efectivo, sino también Títulos de Tesorería (TES) Clase B y otros títulos de deuda.

Velasco señaló que la falta de apetito por nuevas inversiones en Colombia responde al "desorden fiscal" del Gobierno que actualmente paga tasas del 14% por su deuda.

“Es muy importante que los colombianos entiendan que si los fondos de pensiones no invertimos más en Colombia, es porque no observamos el apetito de esa inversión, no vemos en qué invertir”, manifestó el presidente de Asofondos.

Esto genera un efecto de desplazamiento: los inversionistas prefieren la rentabilidad segura de los títulos estatales frente al riesgo de proyectos productivos, incluyendo los de sectores como el real o el agropecuario.

“En conclusión, esto está retirando apetitos de inversión en el país porque la gente prefiere colocar recursos en títulos de deuda pública que enfrentarse a todos los riegos que implica una inversión”, anotó.

“No descartamos ninguna acción” frente al decreto

Desde la otra orilla, el Ministerio del Trabajo justifica la urgencia del decreto argumentando un "desequilibrio financiero". Según el Gobierno, Colpensiones ya está pagando mesadas a más de 22.000 pensionados que se trasladaron recientemente, pero sus ahorros siguen en manos de las AFP.

Para el Ejecutivo, permitir que ese dinero permanezca en el sector privado mientras el Estado asume el pago de la pensión produce un “desequilibrio financiero contrario al principio de sostenibilidad financiera”.

Sin embargo, el sector privado ve en esta "marcha forzada" una maniobra para obtener liquidez inmediata, poniendo en riesgo la valoración de los portafolios de inversión al obligar a ventas o traslados masivos de títulos en plazos extremadamente cortos.

El pulso apenas comienza y podría escalar a escenarios jurídicos, como lo anunció el propio Velasco durante el 19° Congreso de Asofondos que se desarrolla del 22 al 24 de abril en Cartagena.

“En este momento no descartamos ninguna acción, tendremos que hacer los análisis del caso”, expresó el presidente del gremio que representa a los fondos privados en Colombia.